美元企稳 黄金坚守两周高位 降息预期支撑金价

周一美盘时段，黄金在上周五触及两周高位后，本周初走势略显温和。此前美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表偏鸽派言论，带动贵金属板块整体走强。金价正逐步收复早盘失地并小幅攀升，在3373美元附近的近期高点区域整理。

上周五，鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表其任期内的最后一次年度讲话。他指出，在经济环境持续变化的背景下，美联储将对货币政策保持谨慎。鲍威尔表示：“失业率及其他劳动力市场指标保持稳定，这使我们能够在考虑调整政策立场时谨慎行事。不过，鉴于当前政策处于限制性区间，基准前景以及不断变化的风险平衡可能要求我们调整政策立场。”他的讲话体现了美联储在政策上的权衡：关税带来的价格压力或为一次性冲击，但他也暗示，就业增长放缓以及当前已处于限制性区间的政策立场正成为更受关注的议题。这一立场转变强化了市场预期——即便通胀风险依然存在，未来几个月美联储仍有可能实施降息。

市场将鲍威尔的表态解读为明显的鸽派转向，引发了对降息预期的重新定价。据路透社报道，巴克莱、法国巴黎银行等主要券商目前预计美联储将在9月降息25个基点，部分机构还预测12月可能再次降息。芝商所美联储观察工具显示，9月降息的概率已从鲍威尔讲话前的约71%升至87%。受此影响，美国国债收益率走低，华尔街股市上涨，美元从两周高点回落，为黄金提供了上行动能。

技术分析：黄金/美元坚守两周高位

（现货黄金4小时图 来源：网络）

黄金/美元上周在4小时图上确认突破下降楔形形态，随后回测已突破的阻力位，并于周五进一步攀升至3378美元的两周高点。这一走势验证了看涨反转结构，同时显示经过一段时间的整理后，市场买盘兴趣重新升温。金价盘中在3370美元附近交投，维持在100期移动平均线（3357美元）上方，该均线目前正构成即时支撑。

动量指标仍对看涨基调形成支撑：相对强弱指数（RSI）维持在65附近，显示上行势头完好且尚未进入超买区域；移动平均收敛散度（MACD）柱状图为正值，且MACD蓝线与红线（信号线）之间的差值持续扩大，这意味着看涨动能仍有进一步延伸的空间。

总体而言，黄金“突破-回测”的走势序列使技术面前景保持上行趋势，在3350美元上方，看涨基调将持续。若金价能站稳3380美元上方，将进一步巩固向3400美元及更高价位迈进的势头；而若跌破3350美元，则可能面临回落至更宽幅盘整区间的风险。