加息时点不明日元走弱 美元兑日元或上探149关口

周三亚洲时段，日元兑美元（USD/JPY）在前一日从一周低点小幅回升后，未能延续上行动能，转而承压走低。日本央行加息时间的不确定性，叠加全球风险情绪回暖，令避险需求减弱，这是日元下跌的主要驱动因素。

市场普遍认为，日本央行仍会沿着政策正常化轨道前行，但加息时点可能有所推迟。相比之下，美联储9月降息的预期已被广泛消化，并且美国7月CPI数据符合预期，进一步巩固了这一看法。

这使得美元指数在两周低点附近徘徊，同时也为低收益货币日元提供了一定支撑。

日本央行在7月会议上上调了通胀预期，并表示若经济与通胀走势符合预测，将继续推进加息。然而，国内政治不确定性、关税担忧以及实际工资持续下滑，使市场对其加息路径产生疑虑。

周三公布的数据显示，日本7月企业商品价格指数（CGPI）同比上涨2.6%，低于前值的2.9%，但食品及农产品批发价格上涨表明通胀压力有扩散迹象，这维持了市场对年内加息的预期。

全球风险资产的强劲表现也削弱了日元的避险买盘。美国标普500与纳斯达克指数周二创下收盘新高。风险资产的走强与日本央行加息前景的不确定共同推动日元走弱。

美元方面，美国劳工统计局数据显示，7月CPI同比维持在2.7%，符合预期；核心CPI同比升至3.1%，高于6月的2.9%。分析人士认为，关税带来的价格压力可能只是暂时性的，加上美国劳动力市场放缓和经济增长趋弱，市场预计美联储年内至少降息两次。

目前市场关注焦点转向美联储官员讲话，以及周四公布的美国PPI数据和周五的日本二季度GDP初值，这些数据可能为美元兑日元提供新的波动方向。

市场分析人士指出：“在日本央行政策不确定与风险偏好上升的背景下，日元短期承压，但美联储降息预期将限制美元兑日元的涨幅。”

日线图显示，美元兑日元连续两日守住147.75的前阻力转支撑位，并出现低位买盘迹象。若突破148.55一线，价格有望进一步上探149.00关口；

反之，若跌破147.70，支撑位关注147.00及146.80（4小时200均线），一旦失守或将触发向145.00的下行风险。

编辑观点：

美元兑日元目前处于多空力量博弈区间，上方空间取决于全球风险情绪能否持续，以及日本央行加息预期是否进一步延后。若美联储在9月释放更强降息信号，可能压制美元反弹高度，使汇价在接近149关口时面临阻力。