外汇技术分析：峰谷分析的应用与解读

无论是上升趋势还是下降趋势，市场价格都不会沿着直线运行，“锯齿状”这个词形象地描绘了价格走势中出现的峰（peaks）与谷（troughs）。许多交易者也会借助之字形指标（zigzag indicator）来辅助分析。

上升趋势与下降趋势

峰谷分析的方法其实相当直观，其技术门槛并不像名称听起来那么高，但在识别市场趋势方向时却能起到不错的作用。

峰和谷在上升或下降趋势中都相对容易辨认。在上升趋势中，新形成的峰和谷都会比前一个更高，如下图所示，其中红色箭头代表峰，蓝色箭头代表谷。

而在下降趋势中，新形成的峰和谷则会比前面的更低。

当一连串依次升高或降低的峰谷形态被打破时，几乎可以确定价格也已突破了原有的趋势线，意味着趋势可能即将发生反转。这个方法虽然简单，但不少交易者认为它比一些趋势跟踪类技术指标更为可靠。峰谷分析在外汇市场中应用相对较少，因为许多交易者倾向于使用更短时间周期的图表，而非日线图，这在一定程度上降低了其准确性，但它仍可用于辅助寻找交易机会。对于外汇市场中的长期交易者而言，他们使用日线图或更长周期的图表，峰谷分析就具有很高的参考价值了。

价格整理阶段

在进行峰谷分析时，也需要学会识别价格整理阶段（consolidation），此时价格会呈现横向（sideways）运动。应避免将其误读为趋势反转的信号。通常情况下，整理期持续时间约为整个趋势运行时间的三分之一到三分之二，当然也存在例外，需要交易者根据自身经验进行判断，不应将此作为唯一的硬性准则。

峰谷分析是确认趋势及其后续反转的一个有效工具，也可以与其他技术指标，如移动平均线等结合使用。需要注意的是，不宜使用时间周期过短的图表，因为峰谷的形成可能需要数周甚至数月，在几分钟的图表上，这些波动更多只是市场噪音（Noise）。

市场参与者的群体心理是形成价格趋势的主要原因之一，而有时心理变化的速度之快是任何技术指标都难以跟上的。在这种时候，峰谷分析就会显得特别有用，新形成的峰谷形态能够清晰地指示出趋势可能已经开始逆转。